证劵配资 长江证券：8月CME挖机内销延续增长 出口有望实现转正

智通财经APP获悉，长江证券发布研报称，CME预估8月我国挖机内销6600台，同比增长近17%，连续6个月保持正增长，国内周期筑底向上明确。往后来看，小挖在高标准农田建设、水利工程项目带动下有望延续高增证劵配资，中挖逐步拓宽应用场景或将对需求起到支撑作用，大挖在矿山、基建带动下需求有望回暖，叠加低基数效应，下半年内销预计维持双位数增长。中长期来看，伴随自然更新以及设备更新政策在各地方层面陆续落地，叠加环保、电动化趋势日益明晰，行业有望开启新一轮上行周期。

CME预估2024年8月我国挖机销量14300台左右，同比增长9%左右;其中国内市场预估销量6600台，同比增长近17%;出口市场预估销量7700台，同比增长近4%。1-8月，我国挖机整体销量同比下降2.5%左右;其中国内市场同比增长超7%，出口市场销量同比下降11%。

挖机内销增长有望延续，国内周期向上趋势明晰。CME预估8月我国挖机内销6600台，同比增长近17%，连续6个月保持正增长，国内周期筑底向上明确。往后来看，小挖在高标准农田建设、水利工程项目带动下有望延续高增，中挖逐步拓宽应用场景或将对需求起到支撑作用，大挖在矿山、基建带动下需求有望回暖，叠加低基数效应，下半年内销预计维持双位数增长。中长期来看，伴随自然更新以及设备更新政策在各地方层面陆续落地，叠加环保、电动化趋势日益明晰，行业有望开启新一轮上行周期。

8月挖机出口预期转正，下半年出口有望逐步修复。CME预估8月我国挖机出口销量7700台，同比增长近4%，继2023年6月以来连续同比下滑14个月后首度转正，或主要受益于：1)低基数效应;2)海外去库存或已接近尾声，对主机厂需求回暖;3)海外需求持续向好，根据海关总署数据，7月我国履带式挖机出口量同比+42%，增幅显著扩大，其中对北美/中东/欧盟/东盟/俄语区/印度出口量同比分别+102%/+20%/+31%/+23%/108%/+3%，或表明海外主要大区需求全面向好。24年下半年行业出口有望持续向上改善，龙头企业下半年出口增速或优于上半年。长期来看，伴随中国工程机械企业海外布局加深，有望逐步突破欧美高端市场，如近期三一美国任命前卡特彼勒资深高管大卫·尼科尔为新任首席执行官，有望助力三一重工在美国市场取得突破。

我国首批电动工程机械国家标准发布，行业电动化趋势明确。，电动工程机械标准稳链经验交流现场推进会在徐州召开，市场监管总局(国家标准委)发布了首批7项电动工程机械国家标准，标准发布即实施，有望助力行业电动化运行更加规范。当前国内主要企业均大力布局电动化产业，如近日三一重工投资1000万元投资成立陕西装备公司，拓展新能源及充电桩业务。随着行业标准逐步出台实施、国内厂商加力布局，工程机械电动化之路有望行稳致远，为优势企业提供新增长极。

工程机械行业国内周期向上，全球化持续拓展，优选经营改善明显、出口增速领先、长期竞争力突出及估值具备优势的龙头。国内来看，内需见底修复趋势明确，行业内销增长有望延续，中长期在设备自然更新、政策刺激、环保电动化等因素加持下，行业有望开启新一轮上行周期;海外来看，短期需求边际向好，7月履带式挖掘机对主要区域出口均实现正增长，下半年龙头出口增速预计高于上半年，长期全球化趋势不变。持续看好工程机械板块性机会，优选个股经营改善明显、出口增速领先、长期竞争力突出及具备估值优势的龙头，重点推荐徐工机械(000425.SZ)、三一重工(600031.SH)、中联重科(01157,000157.SZ)、柳工(000528.SZ)、恒立液压(601100.SH)及推土机龙头。

风险提示

1、政策落地情况不及预期;

2、海外市场拓展情况不及预期。

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