股票实盘配资网站 苹果企业初尝期权“甜头”

　　苹果期货上市近6年后股票实盘配资网站，2023年，产业期盼的苹果期权在郑商所挂牌交易。

　　据记者了解，早在苹果期权上市之前，就有不少企业曾利用场外期权管理价格波动风险。苹果期权上市后，产业企业更是“摩拳擦掌”，积极尝试利用苹果期权为自身生产经营再上一道“保险”。

　　2023/2024产季苹果于国庆节后陆续下树，由于本季新果在生产期受到极端天气频繁发生的影响，苹果品质和优果率低于上一产季，价格差异也较为明显，市场预计本季苹果价格将会根据消费变化情况波动，优质优价，入库后价格将趋于平稳。

　　莱州天赐宝物产有限公司（下称天赐宝物产）在新产季收购苹果2000吨左右，由于部分好果收购价格较高，随着盘面价格振荡偏强运行，如何优化保值策略成为该企业套保工作的核心。该企业预判苹果价格将短期上涨，但不具备持续上涨的条件，长期仍处于振荡格局，企业有优化库存利润的需求。

　　经过对基本面的分析，天赐宝物产认为新产季苹果现货处于总体供需平衡的状态，优果数量减少，后期好果、差果价格差异较大。从期货盘面来看，期货价格不具有上涨的持续性，虽然短期苹果价格仍有上涨可能，但是空间有限，并且波动率同期偏高，权利金较贵，卖出获取的收益会非常可观。因此，企业选择卖出AP401看涨期权，给现货库存留出较高的套保空间，并在期权到期后接期货空单头寸。

　　如果是传统期货套保，如未来盘面价格大幅上行，企业将面临追加保证金的风险，而采取卖出看涨期权进行套保，不仅不会面临保证金风险，在行情有利的情况下还能保住更多利润，增加一定收益。

　　陕西华圣是国家首批认定的农业产业化重点龙头企业、全国农业产品出口示范企业，郑商所首批苹果期货交割库、首批苹果期货“产业基地”合作单位，连续三年被评为“郑商所苹果示范产业基地”。作为行业龙头企业，陕西华圣积极发挥带头作用，带领西部苹果产业企业参与期货、期权市场，并率先完成了苹果期权产业客户的第一单交易。

　　“苹果行业以中小企业为主，资金比较有限，场内期权的上市在某种程度上有效缓解了企业的资金压力，企业花费很少的权利金就可以实现套期保值的效果。”陕西华圣相关负责人给记者分享了他们利用苹果期权的案例，即买入看跌期权，利用较少的期权费进行套保。

　　2023年10月正值苹果采收期，虽然本年度苹果开秤价比往年高0.5元／斤，但为了保证后期的正常经营，陕西华圣现货部门必须在窗口期完成采购计划。因此，企业经过讨论决定，在采购高价现货的同时，利用期权对入库头寸进行保值，规避价格下跌风险。

　　2023年，陕西延安主产区苹果的主流现货价格为4.0元／斤，期货AP401合约价格在9100元／吨附近，现货部门决定先采购500吨现货，与此同时买入50手看跌期权AP401-P-8800进行套保，均价101元／吨。

　　2023年，苹果现货价格降至3.6元／斤，期货AP401合约价格为8550元／吨，此时AP401-P-8800期权价格涨至371元／吨，企业采购的果品基本加工完成销往市场，陕西华圣将50手看跌期权对应平仓。经核算，陕西华圣本次套保操作的初期只花费了5.05万元权利金，弥补了现货端13.5万元的亏损。

　　类似于苹果期货，期权同样具有套期保值功能。期权品种的引入极大地丰富了现货企业的套保工具箱，更好地发挥了期货市场服务实体企业的功能。

　　“期权不仅是套保工具，还是期货的再保险工具，现货企业在利用期货进行套保时，可以通过额外买入一份看涨（看跌）期权来限制盘面的最大亏损，为企业的套保业务提供保障，完善套保风控系统。”陕西华圣相关负责人表示，未来陕西华圣将进一步参与期权市场，融入期权市场，将期货、期权相结合的新型套保模式落实到企业经营中，共同推动苹果产业的发展。

　　白水县盛隆果业有限责任公司（下称白水盛隆）是一家集苹果产、储、销、电子商务、外贸进出口、苹果期货交割为一体的国家级农业产业化重点龙头企业。公司总仓储量1万吨，年经营周转量2万多吨，主要覆盖周边渭南、铜川、延安和甘肃、山西等苹果优生区。

　　今年新果季以来，受自然环境、市场需求等因素影响，苹果收购价格偏高，截至11月中旬，白水盛隆总入库1万吨。经该企业期货部门对全国库存数据的调研得知，2023年整体苹果库存大于2022年，收购价高于往年同期。为降低公司经营风险，白水盛隆在国元期货子公司买入3000吨看跌期权，苹果价格下跌后平仓共盈利55.7万元；同时进行4500吨套期保值，价格下跌后平仓盈利125.2万元，期货工具的合理运用降低了现货经营的风险。此外，白水盛隆还和国元期货进行300吨苹果保价收购，解决了公司收购资金的问题。

　　白水盛隆通过合理利用苹果期货套期保值、场外期权等风险管理工具，降低了市场风险，弥补了现货的亏损，为苹果产业利用期货市场树立了新标杆，进一步促进苹果产业高质量转型升级。

　　业内人士表示，苹果期权具有专业、灵活等特点，对从业人员的素质提出了更高的要求，建议交易所及期货公司在未来的推广过程中，不仅要让广大中小企业的管理者认识到苹果期权的优势和作用，更重要的是要帮助他们培养专业人才股票实盘配资网站，加强案例分析，让其真正学会如何去操作。